Book Value Vs. Tržišna vrijednost
Tržišna vrijednost kompanije je njegova vrijednost u bilo kom trenutku određenom od strane finansijskog tržišta i jednostavno je proizvod cijene akcija puta ukupnog broja neisplaćenih dionica.
Knjigovodstvena vrednost, za razliku od toga, je neto vrednost imovine kompanije - njena ukupna materijalna imovina (kao što su imovina i strojevi) minus amortizacija minus obaveze:
Knjigovodstvena vrijednost = Neto vrijednost imovine
Neto aktiva = kamatna imovina - obaveze amortizacije
Imajte u vidu da nematerijalna sredstva, kao što su patenti kompanije, nisu uključena u knjigovodstvenu vrijednost. Propustanje nematerijalnih ulaganja u obračunu neto vrednosti aktive je neophodnost računovodstva, jer je obično slučaj da dok se trenutna vrijednost materijalnog sredstva može lako pratiti utvrđivanjem njegovog prvobitnog troška, onda oduzimanjem amortizacije, trenutna vrijednost nematerijalnog sredstva može biti stvar mišljenja ili je teško odrediti. "Dobra volja", na primer, je nematerijalna imovina koju ponosni vlasnik može vjerovati da je prilično vrijedan, dok bankar može primetiti da ima samo vrijednost koju opće zdravstveno stanje određuje. Ako posao ne uspije, vrednost dobre volje može na kraju pasti na nulu.
Tržište za rezervisanje finansijskog okvira
Tržište za beleženje finansijskog odnosa jednako je tržišnoj vrijednosti kompanije podeljene po knjigovodstvenoj vrijednosti:
Tržište za rezervisanje finansijskog odnosa = Tržišna vrijednost - Knjigovodstvena vrijednost
Uobičajeno je da će vrednost akcije kompanije biti veća od knjigovodstvene vrijednosti, jer cijena akcije uzima u obzir procjenu investitora o profitabilnosti kompanije - koliko dobro koristi svoju imovinu - i uključuje najbolje pretpostavke o budućoj vrijednosti kompanije.
Knjigovodstvena vrijednost, s druge strane, ne procjenjuje koliko dobro kompanija koristi svoju imovinu za vođenje zarade i ne uzima u obzir rast prihoda ili bilo koji drugi finansijski parametar koji uzima u obzir buduću zaradu.
Kako se koristi tržište za knjigovodstvo
Sigurnosni analitičari i investitori gledaju na tržište da rezerviše odnos kao jednu indikaciju vrijednosti. Knjigovodstvena vrijednost nije sasvim ista stvar vrijednosti likvidacije kompanije - što bi akcionari mogli oporaviti u slučaju stečaja - ali dolazi mnogo bliže od tržišne vrijednosti za procjenu najgore vrijednosti kompanije.
Knjigovodstvena vrijednost i dalje može biti loša vrijednost vrijednosti kompanije ako se analizira u vakuumu jer ne uzima u obzir značaj rasta zarada (ili njen nedostatak) i ostavlja određena sredstva, kao što su patenti koje drži kompanija iz jednačine. Budući da su sredstva poput patenata nematerijalna, a ne materijalna imovina, oni nisu uključeni u knjigovodstvenu vrijednost. Ali za određene kompanije - farmaceutski proizvodi su jedan očigledan primer - njihovi patenti mogu biti najvrednija imovina kompanije.
Uprkos ovim ograničenjima, upoređivanje tržišta za beleženje odnosa kompanija u istom tržišnom sektoru može pružiti dragocen uvid u to kako tržište ocjenjuje jednu kompaniju u odnosu na svoje konkurente.
Tržišna cena za knjigovodstvo kompanije koja daleko prevazilazi svoje konkurente može biti precijenjena. Sa druge strane, to može da odražava istoriju kompanije o superiornom rastu zarada i povjerenju koje investitori stavljaju u svoju sposobnost da nastavi da prevazilazi svoje konkurente.