Različiti načini uspostavljanja pokazatelja likvidnosti proizvode različite rezultate
Tri pokazatelja likvidnosti
Odnos gotovine = (gotovina + tržišni hartiji od vrednosti) / tekuće obaveze
Brz ratio = (gotovina + tržišni vrijednosni papiri + potraživanja) / Kratkoročne obaveze
Tekući koeficijent = (gotovina + tržišni vrijednosni papiri + potraživanja + zaliha) / tekuće obaveze
Sva tri imaju isti imenitelj, "tekuće obaveze", a sva tri uključuju "cash + marketable securities" u numeratoru. Razlike između njih su da je odnos novca, najstroži i konzervativniji od tri, dozvoljavaju samo najlikvidnije imovine - gotovinske i tržišne hartije od vrednosti - kao nadoknadu sredstava prema obavezama, dok i trenutni odnos i brzi odnos omogućavaju druga sredstva koja se računaju i na obaveze.
Odnos novca protiv brzog odnosa
Pored sredstava koja su ili već gotovina ili koja mogu biti pretvorena u gotovinu u toku dana ili dva, brzi omjer takođe omogućava potraživanja da se prebroje među svojim kratkoročnim sredstvima. Značaj dodavanja potraživanja kvalifikovanim kratkoročnim sredstvima u određenoj mjeri zavisi od posebnih okolnosti uključenog preduzeća.
Uspostavljeni biznis može redovno sakupljati potraživanja u kratkom vremenskom periodu - deset dana, na primjer - iz finansijski stabilnih dugogodišnjih klijenata. Ova istorija brzog naplaćivanja potraživanja znači da postoji mali rizik - neki rizik, svakako, ali ne mnogo - dodajući kratkoročnoj aktivi na strani jednačine imovinu koja u stvari nije u vlasništvu kompanije.
Razumna pretpostavka je da će uskoro biti.
Ipak, finansijska kriza u čitavoj ekonomiji može se brzo oblikovati, s obzirom na to što su najznačajniji u padu berze 1929. godine, koja je ukazala na produženu i jedinstveno ozbiljnu recesiju. U tako retkim i ekstremnim okolnostima, mogla bi postojati značajna razlika između najkonzervativnog odnosa novca i nešto manje strogog brzog odnosa. U stvari, ova razlika - uključivanje potraživanja među kratkoročnim sredstvima - postala je pitanje tokom finansijskog krize 2007-8. Neuspjeh nekih velikih korporacija da obećavaju plaćanja drugima nakon što je kriza stigla doprinela je kolapsu najstarijih i najčešće posvećenih brokera u zemlji i skoro kolapsu mnogih biznisa, posebno u auto industriji, koja je preživjela samo zato što su SAD vlada ih je izbavila kada su pretili da neće uspjeti.
Gotovinski odnos u odnosu na trenutni odnos
Trenutni odnos dodaje tri prihvatljiva potraživanja u brzom odnosu - gotovinom, tržišnim hartijama od vrednosti i potraživanjima - četvrtom: popisom.
Opet, značaj ovoga zavisi od pravca opće ekonomije, ukupnog zdravlja poslovanja kompanije i, što je još važnije, određenog posla u kojem se nalazi kompanija.
Inventar, nepotrebno je reći, sastoji se od imovine koja još nije prodata. Zašto nisu? Ako inventar predstavlja predvidljiv protok dobara od dobavljača preko kompanije svojim kupcima - razmislite o inventaru hrane u restoranu - onda dodatni rizik možda nije bitan. Ako se popis sastoji od robe u nepredvidivoj industriji - modnoj industriji, na primjer - možda nije pametno računati kao dobra imovine koja se može brzo prodati, prodati lagano, prodati polako na popuste ili možda nikad nije prodata.
Koliko je koristan gotovinski odnos?
Ukoliko se preduzeće koči u nesolventnost, primena koeficijenta gotovine, koja ne preuzima ništa o sakupljivosti potraživanja preduzeća ili sposobnosti kompanije za premeštanje inventara, može biti najrealnija od tri koeficijenta likvidnosti.
Iz tog razloga, zajmodavci ponekad koriste odnos novca kako bi razumeli koji je najgori slučaj.
Međutim, generalno, većina analitičara ne koristi odnos novca. Ne samo da pretpostavlja stepen rizika koji je prilično neuobičajen, on takođe daje vrednost gotovinskim i kratkoročnim hartijama od vrednosti koje precenjuju njihovu korisnost u dobro vodjenoj kompaniji. Sve dok ne uradite nešto sa gotovinom, ona ima malo mogućnosti da generiše razumni povratak. U nekim ekonomskim okruženjima, kratkoročne tržišne vrijednosne papire čak i ne drže korak dalje od stvarnog gubitka vrijednosti izazvane inflacijom. Kompanija sa previše gotovine i velikim ponderom u kratkoročnim hartijama od vrijednosti vjerovatno neće biti visoko profitabilna.