Banke su najpopularniji izvor finansiranja duga , ali dug može izdati i privatna kompanija ili čak prijatelj ili član porodice.
Prednosti finansiranja duga
- Održavanje vlasništva: postajete obavezni da izvršite dogovorena plaćanja na vrijeme kada pozajmljujete od banke ili drugog zajma, ali to je kraj vaše obaveze. Zadržavate pravo da pokrenete svoj posao, ali izaberete bez spoljašnjih smetnji.
- Poreske olakšice: Ovo je velika atrakcija za finansiranje duga. U većini slučajeva, glavnica i kamate na poslovni kredit su klasifikovane kao poslovni troškovi i stoga se mogu odbiti od prihoda vašeg preduzeća u poreskom periodu. Pomaže u razmišljanju o vladi kao "partnera" u vašem poslu u ovom slučaju, sa 30% vlasničkog udela ili bez obzira na vašu stopu poreza na posao .
- Niža kamatna stopa: Analizirati uticaj poreskih odbitaka na kamatnu stopu banke. Ako vam banka naplaćuje 10% za vaš kredit, a vlada vas oporezuje na 30%, postoji prednost za preuzimanje kredita koji možete odbiti.
Nedostatak finansiranja duga
- Otplata: Vaša jedina obaveza prema zajmodavcu je da izvršite vaša plaćanja, ali ćete i dalje morati izvršiti te uplate čak i ako vaše preduzeće ne uspije. A vaši zajmodavci će imati potraživanje za otplatu pre bilo kog investitora u kapitalu ako ste prisiljeni u stečaj.
- Visoke stope: čak i nakon izračunavanja diskontirane kamatne stope iz vaših poreskih odbitaka, možda ćete i dalje biti suočeni sa visokom kamatom, jer će se to razlikovati od makroekonomskih uslova, istorije sa bankama, kreditnog rejtinga vašeg poslovanja i vaše lične kreditne istorije.
- Uticaji na vaš kreditni rejting: Možda će vam izgledati privlačno da nastavite sa dugom kada vaša firma treba novac, praksu koja zna da se "podiže", ali svaki kredit će biti zabilježen na vašem kreditnom izvještaju i utječe na vaš kreditni rejting. Što više pozajmljujete, veći rizik postaje zajmodavcu tako da ćete platiti veću kamatnu stopu za svaki sledeći kredit.
- Gotovina i kolateral: Čak i ako planirate da koristite zajam za ulaganje u važno sredstvo, moraćete biti sigurni da će vaše preduzeće generisati dovoljan tok gotovine do trenutka kada će početi otplata kredita. Najverovatnije će vam biti zatraženo da podnesete kolateral za zaštitu zajmodavca u slučaju da podrazumevate plaćanje.
Alternative za finansiranje duga
- Finansiranje vlasništva : Ovo podrazumijeva prodaju akcija vaše kompanije zainteresovanim investitorima ili uplatu vlastitog novca u kompaniju.
- Finansiranje mezzanina : Ovaj alat duga nudi preduzećima nesiguran dug - ne zahteva se obezbeđenje - ali kompromis je visoka kamatna stopa, uglavnom u rasponu od 20 do 30 procenata. I postoji ulov. Zajmoprimac ima pravo pretvoriti dug u kapital u kompaniji ako preduzeće podrazumijeva plaćanje. Finansiranje mezanina apeluje na preduzetnike zato što nudi brzu likvidnost, a banka koja izdaje obično ne želi postati vlasnik kapitala, iako se dug može pretvoriti u kapital. Oni ne žele da kontrolišu kompaniju.
- Hibridno finansiranje: Mnoge kompanije pretvaraju se u kombinaciju duga i kapitalnog finansiranja za finansiranje svojih poduhvata. Pitanje tada postaje određivanje odgovarajuće kombinacije? Uobičajena teorija finansija je teorema Modigliani-Miller koja navodi da je na savršenom tržištu bez poreza vrijednost firme ista, bez obzira da li se u potpunosti finansira dugom, jednakost ili hibrid. Međutim, ovo se smatra previše teoretskim zato što stvarne kompanije moraju da plaćaju porez i postoje troškovi vezani za stečaj.
Odnos duga / kapitala
Koeficijent duga / kapitala jednostavno znači podjelu ukupnog duga svojim ukupnim kapitalom. I zajmodavci i investitori žele da vide ovaj broj kako bi dobili ideju o tome koliko je vaša firma finansijski održiva. Oni će želeti da znaju gde njihova investicija stoji u slučaju da vaša firma bankrotira.
Vlasnici dugova imaju prioritet nad vlasnicima kapitala u povraćaju sredstava iz stečaja.
Najverovatnije ćete potražiti neki dug u ranim fazama, ali nadgledajte kako se "uporedjivala" vaša firma upoređivala sa ostatkom vaše industrije. Bizstats.com nudi jednostavan način provere odnosa duga prema kapitalu prema listi industrijskih benčmarkova. Bankarstvo je među najrizičnijim industrijama sa brojem od 29, dok industrija industrije električne energije dolazi u konzervativnom 0.7.
Kada koristiti finansiranje duga
Zajmodavac će tražiti ratna plaćanja na zajam kratko nakon što je pozajmljen. To znači da će vam trebati gotovina za početak plaćanja u relativno kratkom redosledu. Čak i uspešan posao može se naći u gotovini kada je njegov novac vezan za opremu ili ako kupci ne plaćaju. Kada razmišljate da preuzmete dug, pitajte se:
- Da li koristim ovaj novac da ulažem u fiksne ili varijabilne troškove? Ako ulažete u fiksne troškove kao što je novi komad opreme, onda verovatno nećete vidjeti nikakve novčane naknade iz nje u bliskoj budućnosti. Ali ako vam je potreban novac za ulaganje u varijabilne troškove, kao što su materijali za proizvod koji napravite ili troškovi povezani sa svakim novim klijentom, ulaganje u dug treba da ima pridruženi priliv gotovine.
- Kakvi su mi moji kupci? Kupci koji dosledno plaćaju na vreme su od ključnog značaja za gotovinski tok i vašu sposobnost da otplati dug. Uzmite u obzir navike plaćanja svojih kupaca i razmotrite podsticaje da ih ranije plaćate. Proverite sa udruženjima i konkurentima kako biste bili sigurni da su uslovi plaćanja u skladu sa standardima vaše industrije.
- Gde sam u svom poslovnom životnom ciklusu? Finansiranje duga može biti opasno u ranim fazama firme. Najverovatnije ćete izgubiti novac na početku i ovo može štetiti vašoj sposobnosti da izvršite plaćanja na vreme. Vaš neto prihod će biti nizak, tako da će poreske prednosti duga biti minimalne. Kako vaš posao raste i sazreva, dug postaje jača opcija. Poreska prednost će biti veća, vaš novčani tok će biti mnogo predvidljiviji, a rizik sa kojim se suočavate u potencijalnom stečaju smanjuje se jer duže radite.