IPO (Initial Public Offering) Definicija

IPO označava Initial Public Offering. Pozvani na preuzimanje javnog preduzeća, IPO uključuje privatnu kompaniju koja nudi svoje akcije javnosti za kupovinu po prvi put. Nakon toga dionice se kotiraju na berzi i trguju na otvorenom tržištu.

Zašto kompanije javno objavljuju IPO

IPO obično koriste nove kompanije kojima je potreban dodatni kapital za proširenje ili privatna preduzeća čiji vlasnici i investitori žele da monetizuju svoje prve investicije (pogledajte strategiju izlaska ).

Ako su tržišni uslovi prava za određeno poslovanje u vreme IPO, prvobitni investitori u privatnom preduzeću mogu donijeti bogatstvo jer su nove vrijednosti vrijedne mnogo više od njihovih početnih investicija.

Kako je IPO kreiran

Obično privatna kompanija koja želi objaviti putem IPO-a na Wall Street-u to čini investicionom bankom (kao što je Goldman Sachs ili Morgan Stanley). Preko pregovora, kompanija i investiciona banka odlučuju o tome koliko će se izdati akcija, vrstu akcija i emisija akcija emisije. U zavisnosti od ugovora, zaštitnik može garantovati iznos prikupljen kupovinom nekih ili svih dionica, a zatim ih preprodavati javnosti.

Investiciona banka priprema IPO tako što dostavlja informacije o registraciji Komisiji za hartije od vrijednosti (SEC), uključujući podatke o ponudi akcija, finansijskih izvještaja, informacija o upravljanju itd.

SEC vrši proveru provere u registraciji kako bi se uverilo da su sve tačne informacije objavljene u podnesku.

Nakon odobravanja SEC-a, kompanija i penzioner počinju da plasiraju problem kupcima izdavanjem serije prospekta koji opisuju kompaniju i ponudu za ponudu (pogledajte prospekt Zipcar za primer).

U početku se akcije tipično ponudi većim institucionalnim investitorima kao što su penzijski fondovi, osiguranika života, investicioni fondovi itd. Koji mogu priuštiti kupovinu velikih blokova akcija (obično po diskontnoj cijeni). Na kraju, akcije su kotirane na berzi i mogu se kupiti od strane pojedinačnih investitora.

Primer IPO-a

U tehnološkom svetu, najveća IPO ikada (i najveća u istoriji interneta) bila je Facebook 18. maja 2012. godine. Osnivač i glavni akcionar Mark Zuckerberg se odupro odbacivanju javne kompanije godinama i umjesto toga povećao kapital privatnom prodajom akcija drugim kompanijama kao što je Microsoft. U vreme IPO Facebook je imao preko 500 privatnih akcionara i preko 800 miliona mesečnih korisnika.

Nekoliko meseci pre IPO, Facebook je imao namjeru da cijene IPO akcije od $ 28 do $ 35 po dionici. Međutim, zbog predviđene visoke potražnje, broj akcija za prodaju je povećan za 25%, a IPO cijena po akciji povećana je na 38 dolara, dajući Facebooku najveću tržišnu kapitalizaciju od preko 104 milijarde dolara.

Nažalost, cena akcija je pala na dan otvaranja i nastavila da padne u naredna dva mjeseca, što je palo ispod 20 dolara po akciji u avgustu 2012. godine.

Akcije se nisu oporavile za trgovinu iznad IPO cijene više od godinu dana nakon IPO.

IPO nisu uvek uspješni

Iako IPO može biti finansijski povoljan za vlasnike preduzeća, uspeh svakako nije garantovan i postoji nekoliko nedostataka. Prvo, možda nećete moći da izvučete svoj novac brzo koliko želite. Investitori mogu insistirati da se sav novac koji pokrene IPO reinvestira u posao. A deo vaših akcija može se držati na deponiji godinama.

Drugo, vaša vlasnička pozicija može biti ozbiljno smanjena i možete izgubiti kontrolu nad kompanijom. Da bi se to izbjeglo, vlasnici koji žele zadržati kontrolu nad kompanijom nakon IPO-a to mogu učiniti izdavanjem odvojenih klasa akcija koje nose različite brojčanike težine glasa.

Na primeru Facebook-a Mark Zuckerberg je imao samo 18 posto kompanije nakon IPO-a.

Međutim, akcije javnog izdavanja IPO (klasa A) imale su 1/10 glasačke težine originalnih privatnih (klasa B) akcija. Njegova količina akcija klase B iznosila je 57 odsto akcija sa pravom glasa i ostavila ga pod kontrolom kompanije nakon IPO.

Iz perspektive investitora IPO-ji mogu biti rizična investicija. Bez istorijskih informacija, može biti teško pravilno procijeniti vrijednost akcije jedne kompanije, a IPO se izdaje kada su tržišni uslovi povoljni. IPO-ovi kao što su Webvan i pets.com koji su lansirani tokom dot-com balona pretvoreni su u spektakularne neuspjehe kada se mehur se raspala i obe kompanije su na kraju bankrotirale.