Razumijevanje bilansa stanja, bilansa uspeha i Izveštaja o novčanim tokovima
Mi ćemo pogledati bilans stanja, bilans uspjeha i izvještaj o tokovima gotovine iz godišnjeg izvještaja za 2006. godinu od Target Corp koja možete pogledati na njihovoj web stranici.
Finansijski izveštaji počinju na dokumentu p. 24 (strana 43 PDF datoteke).
Tumačenje bilansa stanja
Ovdje navedene informacije omogućavaju vam da izračunate nekoliko finansijskih pokazatelja koji mjeri učinak kompanije. Pored toga, tekući bilans stanja uvek treba da prikazuju podatke iz najmanje jednog prethodnog perioda, tako da možete upoređivati kako se finansijski učinak promijenio.
Identifikujte javnu kompaniju u istoj industriji kao što je vaš startup i preuzmite njihove finansijske izjave sa svoje veb lokacije. Koristeći Target Corp. kao primer, mi ćemo analizirati podatke u svom bilansu stanja. Evo nekoliko ključnih pokazatelja za izračunavanje. Imajte na umu da sve cifre predstavljaju milione dolara.
Brzi odnos: Ovo mjeri sposobnost Targeta da ispuni svoje obaveze bez prodaje inventara; što je veći rezultat, to bolje. Izražava se kao obrtna sredstva minus inventari, podeljeni sa tekućim obavezama. U slučaju Target, to je 14,706 minus 6,254, deljeno sa 11,117, što iznosi 0,76.
- Tumačenje: Ako ovaj broj opadne tokom vremena ili ne odgovara vašem nivou, možete uložiti previše kapitala u inventar ili ste možda preuzeli previše kratkoročnog duga.
Trenutni odnos: Ovo je još jedan test kratkoročne likvidnosti, određen deljenjem obrtne imovine sa tekućim obavezama.
U slučaju Target, to je ekvivalentno 14.706 podeljeno sa 11.117, što iznosi 1.32.
- Tumačenje: Ovaj broj treba da bude iznad 1, a obično je znak snage ako prelazi 2. Ako je ovaj broj manji od 1, to znači da vaše kratkoročne obaveze prelaze vašu kratkoročnu imovinu. Obaveza se smatra aktuelnom ako je dospjela u roku od godinu dana. Imovina je aktuelna ako se može pretvoriti u gotovinu u roku od godinu dana.
Odnos duga i kapitala: Ukratko, podeliti ukupni dug u ukupnom kapitalu. U slučaju Target, imenitelj se naziva investicija akcionara, jer je Target javna kompanija. Koristeći podatke Targeta, taj odnos je izražen kao 8.675 podeljenih sa 15.633, što iznosi 0.555.
- Tumačenje: dugoročni poverioci će ovaj broj gledati kao mjeru koliko je agresivna vaša firma. Ako je vaš posao već zadužen sa dugom, oni možda neće želeti ponuditi dodatno finansiranje.
Obrtni kapital: Ovo se odnosi na gotovinu koja je dostupna za svakodnevne poslove. Izvodi se oduzimanjem tekućih obaveza iz tekućih sredstava, što je u ovom primeru 14.706 minus 11.117, što iznosi 3.589.
- Tumačenje: Ako je ovaj broj negativan, to znači da vaša firma nije u mogućnosti da ispuni svoje trenutne obaveze. Da biste poboljšali ovaj broj, pregledajte svoje prakse upravljanja zalihama ; sigurnosna kopija roba i gubitak u prodajnom rezultatu mogu uzeti novac na gotovinske resurse vašeg biznisa.
Tumačenje Izveštaja o prihodu
Kao bilans stanja, bilans uspjeha je sredstvo za mjerenje finansijskog učinka kompanije. Neki od pokazatelja su razmatrali podatke iz bilansa uspeha i bilansa stanja. Nastavićemo da koristimo objavljene podatke iz Target-a kao primer. Imajte na umu da sve cifre predstavljaju milione dolara.
Marža bruto profita: Novčani cilj zarađuje od prodaje majice, minus ono što je platio za tu stavku - poznatu kao trošak prodate robe ili COGS - se naziva bruto profit. Prodaja minus COGS, podijeljena prodajom, daje bruto profitnu maržu. Prema Tartetovom bilansu uspjeha, to bi bilo 59.490 minus 39.399, dijeljeno sa 59.490, što iznosi 0.337 ili 33,7 posto.
Poslovni prihodi: Ovo je bruto dobitak minus operativni troškovi minus amortizacija. Takođe se zove EBIT (zarada prije kamate i poreza).
Koristeći podatke Targeta, formula bi se izrazila kao 59.490 minus 39.399 minus 12.819 minus 707 minus 1.496, što iznosi 5.069.
Operativna profitna marža: Koristite ukupan rezultat izveden u prethodnom koraku i podijelite ga ukupnom prodajom. U ovom slučaju, jednačina je 5,069 podeljena sa 59,490, što je jednako 0,885 ili 8,5 posto.
- Tumačenje: Ovo je poznato i kao margina EBIT i efikasan je način merenja operativne efikasnosti. Ako smatrate da je taj broj nizak, ili prikupiti prihode ili smanjiti troškove. Možda će vam pomoći da analizirate koji od vaših kupaca su najprofitabilniji i koncentrišite svoje napore tamo.
Neto profitna marža : neto zarada podeljena na ukupan prihod donosi neto profitnu maržu. U ovom slučaju, 2.787 podeljeno sa 59.490, što iznosi 0.047 ili 4,7 posto.
ROA: Ovo je povraćaj sredstava i meri koliko dobija kompanija za svaki dolar sredstava. Izračunajte ROA deljenjem prihoda od bilansa uspeha od sredstava iz bilansa stanja. Za Target, to je jednako 59.490 podeljeno sa 14.706, što iznosi 4.04. Drugim rečima, za svaki dolar Target ima u aktivi, u stanju je da generiše 4.04 dolara prihoda.
ROE: Ista ideja kao gore, ali zamjena imovine sa kapitalom. U ovom slučaju, 59.490 podeljeno sa 15.633, što iznosi 3,81.
Prikupljanje potraživanja na računima: Mnoge kompanije dožive zaostajanje između vremena kada računaju kupce i kada vide prihod. Ovo može biti zbog trgovačkog kredita ili zbog toga što kupci ne plaćaju. Iako možete primetiti ovaj potencijalni prihod u bilansu stanja pod potraživanjem računa, ako niste u mogućnosti da je prikupite, eventualno u vašem preduzeću neće biti dovoljno novca.
- Tumačenje: Da biste izmerili koliko dana je potrebno za prikupljanje svih potraživanja, koristite ovu formulu: 365 (dana) podeljeno sa prometom potraživanja (ukupna neto prodaja podijeljena potraživanjima). U slučaju Target, to je jednako 365 podeljeno na zbir od 59.490 podeljeno sa 6.194, što iznosi 38. To znači da u prosjeku traje 38 dana za prikupljanje na svojim računima. Ako smatrate da vaše preduzeće ima zdrav bilans stanja ali je kratko za gotovinu, povećajte naplatu na neplaćenim računima.
Tumačenje Izveštaja o novčanim tokovima
Izjava o novčanim tokovima otkriva kako je kompanija prikupila novac i kako je potrošila ta sredstva tokom određenog perioda. To je takođe analitički alat, mjeri sposobnost preduzeća da pokrije troškove u bliskoj budućnosti. Uopšteno govoreći, ako kompanija dosledno donosi više novca nego što troši, ta kompanija se smatra dobrom vrijednošću.
Izjava o novčanim tokovima podeljena je na tri dela: operacije, investiranje i finansiranje. Slijedi analiza izvještaja o novčanim tokovima iz stvarnog svijeta koje pripadaju Target Corp. Napominjemo da sve cifre predstavljaju milione dolara.
Gotovina iz poslovanja: Ovo je gotovina koja je generirana tokom godine od osnovnih poslovnih transakcija kompanije. Obratite pažnju na to kako se izvještaj počinje sa neto zaradom i radi unazad, dodajući amortizaciju i oduzimanje inventara i potraživanja. Jednostavno, ovo je zarada prije kamate i poreza (EBIT) plus deprecijacija minus porez.
- Tumačenje: Ovo može poslužiti kao bolji pokazatelj od zarade jer se prihodi od zarade ne mogu koristiti za isplatu računa.
Gotovina iz ulaganja: Neki biznisi će ulagati izvan svojih osnovnih operacija ili nabaviti nove kompanije kako bi proširio svoj domet.
- Tumačenje: Ovaj deo izveštaja o novčanim tokovima obračunava gotovinu koja se koristi za novu investiciju, kao i prihod od prethodnih investicija. U slučaju Target, ovaj broj u 2006. godini iznosio je -4.693, što pokazuje da je kompanija potrošila značajna ulaganja u gotovinu u projektima za koje se nada da će dovesti do budućeg rasta.
Gotovina iz finansiranja: Ovaj poslednji dio se odnosi na kretanje gotovine iz aktivnosti finansiranja. Dve zajedničke aktivnosti finansiranja uzimaju zajam ili izdaju akcije novim investitorima. Dividende sadašnjim investitorima takođe se ovde uklapaju. Opet, Target izvještava o negativnom broju za 2006. godinu, -1,004. Ali to se ne sme pogrešno tumačiti: kompanija je isplatila 1.155 svog prethodnog duga, isplatila 380 dividendi i otkupila 901 akcija kompanije.
- Tumačenje: Investitori će se svideti na ove dve poslednje stavke, pošto žele dividende, a signalizira da je Target uveren u svoje akcije i želi da zadrži profit za kompaniju. Jednostavna formula za ovaj odeljak: gotovina od izdavanja zaliha minus isplaćene dividende, minus gotovina koja se koristi za nabavku akcija.
Poslednji korak u analizi novčanih tokova je dodavanje gotovinskih salda iz izveštajne godine (2006) i prethodne godine (2005); u slučaju Target -835 plus 1,648, što iznosi 813. Iako je Target ostvario negativan balans gotovine u obe godine, i dalje ima ukupnu pozitivnu gotovinu zbog visokog gotovinskog viška u 2004. godini.