Izbegavajte zbunjujuću knjigovodstvenu vrijednost tržišnom vrijednošću
Knjigovodstvena vrijednost po akciji je finansijski odnos tržišne vrijednosti , a svrha računanja jeste uporediti akcionarski kapital sa brojem akcija uobičajene akcije.
Broj akcija preferencijalnih akcija se ne uzima u obzir, čime se knjigovodstvena vrijednost direktnije odnosi na uobičajene akcije.
Pronalaženje vrijednosti
Evo kalkulacije knjigovodstvene vrednosti po dionici:
Knjigovodstvena vrijednost po akciji = Kapital akcionara ÷ Prosječan broj običnih akcija
Važno je koristiti prosječan broj neizmirenih dionica u ovom proračunu. Kratkoročni događaj, poput otkupa akcija, može iskriviti vrijednosti koje se završavaju periode, a to će uticati na rezultate i smanjiti njihovu pouzdanost.
Tumačenje vrednosti
Ovo merenje koriste investitori kako bi procenili cenu običnih akcija kompanije. Na primjer, ako je tržišna vrijednost po akciji niža od knjigovodstvene vrijednosti po akciji, onda cijena akcije može biti potcijenjena.
Međutim, knjigovodstvena vrijednost nije tržišna vrijednost. Knjigovodstvena vrijednost vlasničkog kapitala nije direktno vezana za tržišnu vrijednost nekog posla i u suštini je računovodstvena vrijednost, koja je predmet diskrecionih odluka u računovodstvenim politikama.
Knjigovodstvena vrijednost se može razmatrati u različitom stepenu u stavljanju tržišne vrijednosti na poslovanje i vlasničke akcije.
Postoje interesantni načini da pogledate knjigovodstvenu vrednost. Ako je tržišna vrijednost mnogo veća od knjigovodstvene vrijednosti, finansijska tržišta vjerovatno doživljavaju tržište biljaka. Ako su vrednosti bliže zajedno, finansijska tržišta mogu biti na tržištu medvjeda.
Materijalna imovina Vs. Nematerijalna imovina
Neke kompanije će imati puno imovine u obliku nekretnina ili opreme, dok druge kompanije mogu imati manje materijalnih sredstava kao što su autorska prava i zaštitni znakovi. Čak i iskusno prodajno osoblje može se smatrati imovinom zbog prihoda koji može da generiše. Čak i ako je knjigovodstvena vrijednost po akciji slična za dvije različite kompanije s različitim vrstama aktive, tržišna vrijednost može bitno različita u zavisnosti od toga kako ta industrija vrijedi određene vrste sredstava u određeno vrijeme.
Praktični primjer
Fiktivna kompanija A ima akcijski kapital od 20 miliona dolara, u vrijednosti od 5 miliona dolara preferentnih akcija, a prosječno 5 miliona akcija izuzetno. Izračunavanje knjigovodstvene vrednosti po akciji je:
(20 miliona dolara [akcionarski kapital] - 5 miliona dolara [Preferirana količina]) ÷ 5 miliona [Prosečan broj običnih akcija] = knjigovodstvena vrednost po akciji od 3 dolara.
Dva razmatranja
Postoje dva pitanja koja treba razmotriti:
- Tržišna vrijednost po akciji je mjera u budućnosti koja vrijedi vrijednost akcija kompanije; i obratno, knjigovodstvena vrijednost po dionici je računovodstvena mjera koja nije unaprijed usmerena. Dve mjere su potpuno drugačije i zasnivaju se na različitim informacijama.
- Neke stvari imaju tendenciju da budu potcijenjene u konceptu knjigovodstvene vrednosti, ponekad znatno, jer nije lako staviti novčanu vrijednost na njih. Na primer, brendu i reputaciji može potrajati godine za negovanje. In-house proprietary research and development može biti izuzetno vrijedna, ali se u ovom proračunu može vidjeti samo kao trošak. Patenti, dobra volja i intelektualna svojina također spadaju u ovu kategoriju. Ovi faktori mogu doprinijeti disparitetu između knjigovodstvene vrijednosti i tržišne vrijednosti.