Odnosi sa kapitalom, troškovi kapitala i povraćaj kapitala
Kapital za malo preduzeće je jednostavno novac ili finansiranje koje kompanija koristi za finansiranje svojih aktivnosti i kupovinu imovine. Trošak kapitala predstavlja trošak primanja tog novca ili finansiranja za mala preduzeća. Trošak kapitala se naziva i stopa prepreka, posebno kada se govori o troškovima određenog projekta.
Čak i malom biznisu je potreban novac za rad i taj novac košta nešto osim ako izađe iz sopstvenog džepa.
Kompanije imaju za cilj da zadrže taj trošak što je moguće manji.
Šta je kapital?
Kapital je novac koji preduzeća koriste da finansiraju svoje poslovanje. Trošak kapitala je jednostavno kamatna stopa za koju preduzeće košta finansiranje. Kapital za vrlo mala preduzeća može biti samo kredit koji su produženi od strane dobavljača, kao što je račun sa plaćanjem u roku od 30 dana. Za veća preduzeća, kapital može uključivati dugoročni dug kao što su bankarski krediti ili druge obaveze.
Ako je kompanija javna ili preuzima investitore, njena struktura kapitala će uključiti i akcijski kapital ili obične akcije. Ostali računi kapitala uključuju zadržanu zaradu , uplatni kapital i eventualno poželjne akcije.
Šta znači "trošak"?
Troškovi kapitala kompanije su jednostavno trošak novca koji kompanija koristi za finansiranje. Ako kompanija koristi tekuće obaveze, kao što je dobavljač kredit, i dugoročni dug za finansiranje svojih operacija, onda je njen trošak kapitala ono što kamatna stopa plati na taj dug.
Ako je kompanija javna i ima investitore, troškovi kapitala postaju komplikovaniji. Ako kompanija koristi sredstva samo od investitora, onda je trošak kapitala kapital trošak kapitala. Ova kompanija možda ima, ali i želi da finansira finansiranje kapitala kroz novac koji investitori snabdevaju u zamjenu za akciju kompanije.
U ovom slučaju troškovi kapitala kompanije su troškovi duga plus troškovi kapitala .
Kombinacija duga i kapitala koji finansira kompanija predstavlja svoju strukturu kapitala .
Povraćaj investicije
Povratak na kapital je iznos profita koji ste zaradili iz poslovanja ili projekta u odnosu na iznos kapitala koji ste investirali. Stepen investicije kompanije (povraćaj kapitala) mora biti jednak ili veći od stope finansiranja prinosa (trošak kapitala) da bi preduzeće ostvarilo dobit.
Kamate i ostale troškove
Jedna komponenta troškova kapitala je trošak finansiranja duga . Za velika preduzeća, dug obično znači velike kredite ili korporativne obveznice. Za vrlo male kompanije, dug može značiti trgovački kredit . Za bilo koji, trošak duga je kamatna stopa koju kompanija plaća na dug.
Kapital i CAPM
Trošak kapitala uključuje finansiranje kapitala ako imate investitore u vašoj kompaniji koja obezbeđuju novac u zamenu za vlasnički udio u preduzeću. Izračunavanje troškova kapitala postaje sve teže, pošto investitori imaju različite zahteve za njihov povrat na ulaganja u kapital u poređenju sa kamatama koje naplaćuje banka.
Preduzeće može da približi troškove kapitala kapitala koristeći Model kapitalnih sredstava ili CAPM.
Ova formula je sledeća:
CAPM = stopa bez rizika + (premija rizika kompanije beta *)
Kada je stopa bez rizika jednaka povratku desetogodišnjih državnih obveznica. Izračunavanje beta kompanije može uključiti dosta radnog staža, tako da neki analitičari koriste beta na bazi tržišta. Beta odražava nestabilnost cijena određene akcije ili tržišta u celini, a beta indeksa Standard & Poor's 500 se često koristi za predstavljanje tržišne beta vrijednosti 1 za CAPM jednačinu.
Premija rizika se procjenjuje uzimanjem prosječnog prinosa na tržištu, koje analitičari mogu približiti koristeći stopu povraćaja S & P 500, a zatim oduzimajući stopu bez rizika. Ovo približava premium investitorima koji očekuju rizik od investiranja u akciju ove kompanije u odnosu na sigurniju, bez rizika opciju 10 godina državne blagajne.
Za vrlo male firme, troškovi kapitala mogu biti mnogo jednostavniji. Postoje prednosti i mane za finansiranje duga i kapitala, koje svaki vlasnik preduzeća mora razmotriti pre nego što ih doda u strukturu kapitala kompanije .
Zašto je finansiranje tako važno?
Ako kompanija želi da izgradi nove pogone, kupi novu opremu , razvije nove proizvode i unapredi informacione tehnologije, ona mora imati novac ili kapital. Za svaku od ovih odluka, vlasnik preduzeća ili glavni finansijski službenik (CFO) mora odlučiti da li je povraćaj investicije veći od troškova kapitala. Drugim rečima, projektovani profit mora prevazilaziti trošak novca koji je potreban za ulaganje u projekat.
Vlasnici biznisa se prilično brzo nalazili u stečaju ako ne ulažu u nove projekte gdje je povraćaj kapitala koji oni ulažu veći ili barem jednak trošku kapitala koji moraju koristiti za finansiranje svojih projekata. Troškovi kapitala su osnovni faktor u gotovo svim poslovnim odlukama.
Ponderisani prosječni troškovi kapitala
Kada vlasnik posla razume koncepte kapitala i troškova kapitala, sledeći korak je izračunavanje ponderisanog prosječnog troška kapitala kompanije. Svaka kapitalna komponenta čini određeni procenat kapitalne strukture kompanije . Da bi se postigao pravi trošak kapitala za preduzeće, vlasnik mora umnožiti procenat strukture kapitala kompanije za svaku komponentu, dug i kapital, troškovima te komponente i sazvati dva dela.